節後油脂套路不定,中美貿易磋商仍是關鍵

2019-10-08
 

中国粮油信息网  辛显明

由于國慶節前國內豆類油脂市場表現不佳,9月30日國內沿海主要廠商一級豆油現貨平均價格約5930元/噸,當日大連地區市場一級豆油主流報價在5780元/噸、天津地區5840元/噸、日照地區5930元/噸、廣州5950元/噸、北海5950元/噸左右,成交方面則因節前補庫結束而清淡,那麽節後第一周,國內豆類油脂市場又會有什麽變化?

中美貿易磋商仍是關鍵

因9月26日下午,我官方稱中方企業已經成交相當規模的大豆和豬肉,並會對這些采購予以加征關稅排除。這一“相當規模”的消息成爲了節前國內豆類油脂市場走弱的導火索。

而據彭博10月6日消息,在美中周四將展開新一輪經貿磋商前夕,中方官員暗示,他們對于美總統尋求達成的廣泛貿易協議的興趣越來越低。據悉副總理告訴美方高官,他將向華盛頓提出的方案不會包括改革中國産業政策和政府補貼的承諾。

據相關消息,10月10-11日,我方團隊將赴美進行第十三輪中美經貿高級別磋商。雖然9月份中美貿易關系和緩異于往常的強硬態度,雙方表現積極,中方團隊計劃在10月磋商力爭突破性進展,但從最新消息來看,雙方距離徹底達成協議仍道阻且長而存在變數。若本次談判如期取得突破性進展,那麽或將再有一批進口美豆被中方采購並豁免加稅,未來新陳兩季美豆沖擊國內豆類油脂市場的概率將增加,利空國內市場;若本次談判未取得進展,那麽或將提振國內豆類油脂相關商品走高。

外圍兩份報告紛至沓來

由于中美磋商時間預計爲10月10-11日,而馬棕MPOB月度報告將于10日中午公布,美豆USDA月度供需報告將于北京時間11日零點公布,兩份報告時間適逢磋商期間,因此,若對于國內商品來說作爲主要影響因素的談判進程不及市場預期,那麽兩份報告的數據變化或將影響國內豆類油脂市場。

据吉隆坡9月30日消息,马来西亚船运调查机构SGS周一公布的数据显示,马来西亚9月棕榈油出口较上月下滑20.1%,至1,327,566吨,8月出口为1,661,984吨。且马来西亚船运机构 ITS 最新数据显示9月马棕油出口量环比减少19.6%,出口需求转弱,节后天气转凉,国内对棕榈油的需求也减弱,市场暂时预估10月马棕MPOB报告偏空。

美国农业部9月30日公布,美国2018年大豆产量预估修正为44.28亿蒲式耳,此前预估为45.44亿蒲式耳;分析师预估为45.28亿蒲式耳。美国9月1日当季大豆库存为9.13054亿蒲式耳,此前市场预估为9.82亿蒲式耳,去年同期为4.38105亿蒲式耳。咨询公司Safras & Mercado表示,截至9月27日,巴西2019/20年度大豆种植面积达到预期面积的0.9%,而去年同期为4.9%,过去5年的平均水平为2.3%。有传言称,中国进口商周一采购了约60万吨美豆,将于11月至1月期间装运。随着调低美陈豆产量、出口转好、新豆区天气不佳、南美新豆播种放缓等,国庆期间美盘大豆、尤其美豆油价格走强明显,美豆USDA报告暂时偏好。

綜上所述,當前影響節後國內豆類油脂行情的主導因素仍是中美貿易關系進展,若關系推進順利,再度豁免部分進口美豆加稅,令後期新陳兩季美豆沖擊國內市場概率增加,這將利空國內豆類油脂市場;若貿易關系未有進展,北美油籽類商品進口受限,或將利多國內油脂商品市場。因此,節後需主要關注談判進程。

另外值得注意的是,一旦貿易關系題材過度炒作後,對市場的指引作用將會減弱,屆時馬棕MPOB報告及美豆USDA報告的數據變化將開始發揮作用。國慶期間,外圍美豆油表現良好,而美原油、馬棕方面相對弱勢,10月8日節後國內恢複開盤的第一天,連豆油表現或將優于連棕榈油,但經過幾個交易日的調整後,10-11日的時間節點上仍有會左右豆類油脂市場方向的較多未知因素,建議提前關注,維持剛需謹慎觀望。